El PER es un simple ratio usado para la evaluación de acciones.
El significado de las iniciales es PRICE TO EARNINGS RATIO, es decir: Ratio entre precio y beneficios.
Lo que significa es una división del precio de una acción entre los beneficios que obtiene la empresa por acción.
Normalmente se toma el beneficio neto.
Lo que nos indica es cuantas veces está incluido en el precio de una acción el beneficio que esta genera.
Si por ejemplo una acción tiene un PER 7, significa que en 7 años ganaría el equivalente al precio de la acción.
En un principio, a la hora de comprar una acción, nos conviene que tenga un PER bajo, ya que significa que la empresa tiene unos beneficios elevados respecto al precio de una acción.
¿Y entonces, porqué las acciones tienen un PER distinto?. Lo lógico sería que compráramos las de PER más bajo, lo que haría que el precio de la acción subiera debido a la demanda, hasta que el PER se igualara al normal del mercado.
Simplemente es debido al gran fallo de este indicador: el PER usa el beneficio pasado, y el valor de una acción refleja las expectativas futuras, es decir, el beneficio que se espera en el futuro. Por lo tanto un PER bajo nos indica unas malas expectativas futuras respecto al precio actual, y lo contrario un PER alto.
Así que el uso del PER para evaluar una acción creo que no indica nada nuevo, y por lo tanto no tiene ningún valor a la hora de obtener mayor rentabilidad al hacer nuestra cartera.
Prueba a coger varias acciones, calculas el PER y mira la evolución a partir de este momento. Verás que no hay ninguna correlación entre PER y evolución del precio, incluso a largo plazo.
martes, 20 de septiembre de 2011
martes, 23 de agosto de 2011
CAMBIOS EN EL 347 A PARTIR DE 2012
Se pretender introducir unos cambios en los modelos 340 y 347 que se presentan en el 2012, por lo tanto con datos de 2011.
CAMBIOS EN EL MODELO 347
Se presentará en febrero en vez de marzo.
Se hará un desglose trimestral por proveedor y cliente, además del acumulado anual.
CAMBIOS EN EL MODELO 340
Entran en vigor a partir de 2012.
Las Empresas que presentan el 340, no deberán presentar el 347.
Se pospone hasta el 2014 la obligatoriedad de este modelo para los no inscritos en el registro de devolución mensual de IVA que estén obligados a la presentación telemática, es decir, todas las sociedades mercantiles.
Por lo tanto, la mayoría de sociedades presentarán a partir del 2014 el modelo 340 y no el 347.
Más trabajo para nosotros, y más datos para Hacienda.
CAMBIOS EN EL MODELO 347
Se presentará en febrero en vez de marzo.
Se hará un desglose trimestral por proveedor y cliente, además del acumulado anual.
CAMBIOS EN EL MODELO 340
Entran en vigor a partir de 2012.
Las Empresas que presentan el 340, no deberán presentar el 347.
Se pospone hasta el 2014 la obligatoriedad de este modelo para los no inscritos en el registro de devolución mensual de IVA que estén obligados a la presentación telemática, es decir, todas las sociedades mercantiles.
Por lo tanto, la mayoría de sociedades presentarán a partir del 2014 el modelo 340 y no el 347.
Más trabajo para nosotros, y más datos para Hacienda.
lunes, 8 de agosto de 2011
jueves, 21 de julio de 2011
Deducibilidad de los vehículos para los autónomos.
Tratamiento fiscal de los vehículos para los autónomos.
Como hay muchas dudas al respecto, voy a resumir el tratamiento de este tema que tanto afecta a autónomos.
Hay que distinguir dos partes:
1) Tratamiento en el IRPF. ¿Es gasto deducible en el IRPF lo que gastemos en el vehículo: gasolina, parking, mantenimiento, etc...?
Para ser gasto deducible, el vehículo debe usarse exclusivamente en la actividad del autónomo, y hay que demostrarlo.
Este tipo de demostraciones no se pueden hacer normalmente al 100%, pero cuantas más pruebas aportemos mejor: el coche sólo reposta en horario de trabajo, los kilómetros se corresponden con el uso profesional, el coche está rotulado, tengo otro coche para uso particular...
Recordemos que ir de casa al trabajo y viceversa no se considera actividad del autónomo.
Importante, el gasto será o todo deducible o nada deducible, no cabe deducir un porcentaje de uso.
Y pensarás, ¿cómo puede ser que no deduzca nada del uso del coche?. Hacienda considera que este gasto está incluido en el porcentaje de "gastos de difícil justificación" (5% del rendimiento neto) que permite deducir a los autónomos en la estimación directa simplificada.
2) Tratamiento en el IVA. Aquí podemos deducir el porcentaje de IVA que usemos el vehículo.
2.1) En el caso de coches y motos, hay una presunción de uso del 50% en la actividad del autónomo, por lo que en un principio podemos deducir el 50% del IVA.
Si queremos deducir más porcentaje, deberemos probarlo ante Hacienda, al igual que si Hacienda no nos acepta ese 50% deberá probar que hay un menor uso del vehículo.
Es muy difícil probar otros porcentajes de uso.
2.2) En el caso de furgonetas y vehículos comerciales, hay una presunción del 100% de uso en la actividad.
Como resumen diremos que normalmente podrás deducir el 50% del IVA (cumpliendo los requisitos de tener factura completa) y nada en el IRPF como gasto.
Importante es tener en cuenta que todo esto es en el caso de autónomos. En una sociedad mercantil, tanto el IVA como el gasto serán deducibles al 100% si el vehículo forma parte del patrimonio de la sociedad, y si se usa a título particular deberá haber un rendimiento de trabajo en especie, que debería tributar en el IRPF del beneficiario, así como tener un ingreso a cuenta por parte de la sociedad.
Como hay muchas dudas al respecto, voy a resumir el tratamiento de este tema que tanto afecta a autónomos.
Hay que distinguir dos partes:
1) Tratamiento en el IRPF. ¿Es gasto deducible en el IRPF lo que gastemos en el vehículo: gasolina, parking, mantenimiento, etc...?
Para ser gasto deducible, el vehículo debe usarse exclusivamente en la actividad del autónomo, y hay que demostrarlo.
Este tipo de demostraciones no se pueden hacer normalmente al 100%, pero cuantas más pruebas aportemos mejor: el coche sólo reposta en horario de trabajo, los kilómetros se corresponden con el uso profesional, el coche está rotulado, tengo otro coche para uso particular...
Recordemos que ir de casa al trabajo y viceversa no se considera actividad del autónomo.
Importante, el gasto será o todo deducible o nada deducible, no cabe deducir un porcentaje de uso.
Y pensarás, ¿cómo puede ser que no deduzca nada del uso del coche?. Hacienda considera que este gasto está incluido en el porcentaje de "gastos de difícil justificación" (5% del rendimiento neto) que permite deducir a los autónomos en la estimación directa simplificada.
2) Tratamiento en el IVA. Aquí podemos deducir el porcentaje de IVA que usemos el vehículo.
2.1) En el caso de coches y motos, hay una presunción de uso del 50% en la actividad del autónomo, por lo que en un principio podemos deducir el 50% del IVA.
Si queremos deducir más porcentaje, deberemos probarlo ante Hacienda, al igual que si Hacienda no nos acepta ese 50% deberá probar que hay un menor uso del vehículo.
Es muy difícil probar otros porcentajes de uso.
2.2) En el caso de furgonetas y vehículos comerciales, hay una presunción del 100% de uso en la actividad.
Como resumen diremos que normalmente podrás deducir el 50% del IVA (cumpliendo los requisitos de tener factura completa) y nada en el IRPF como gasto.
Importante es tener en cuenta que todo esto es en el caso de autónomos. En una sociedad mercantil, tanto el IVA como el gasto serán deducibles al 100% si el vehículo forma parte del patrimonio de la sociedad, y si se usa a título particular deberá haber un rendimiento de trabajo en especie, que debería tributar en el IRPF del beneficiario, así como tener un ingreso a cuenta por parte de la sociedad.
martes, 12 de julio de 2011
PREVISION 12-07-11
¿Y qué pasará mañana?
Los parches que pueda hacer el BCE -compra de deuda- no van a cambiar nada, todo sigue igual.
La gente no se fía, con razón, de los Estados y su deuda y esto va a seguir bajando.
MAÑANA TOCAN CAÍDAS, lo de hoy ha sido un pequeño respiro sin ningún sentido económico.
Esto es el principio del desplome bursátil, y el Riesgo País de España subirá más y más hasta que sea inaguantable para la economía.
Y si no acierto, pasado me criticais....
Los parches que pueda hacer el BCE -compra de deuda- no van a cambiar nada, todo sigue igual.
La gente no se fía, con razón, de los Estados y su deuda y esto va a seguir bajando.
MAÑANA TOCAN CAÍDAS, lo de hoy ha sido un pequeño respiro sin ningún sentido económico.
Esto es el principio del desplome bursátil, y el Riesgo País de España subirá más y más hasta que sea inaguantable para la economía.
Y si no acierto, pasado me criticais....
martes, 28 de junio de 2011
TELEFONICA, ¿INTERESA?
Telefónica acaba hoy con una valoración de 16,22 €, practicamente igual que ayer.
Se habla de un dividendo cercano al 9%, aunque creo que este porcentaje sería con dividendos pasados, que no se van a mantener.
El negocio en España les está pasando factura, no hace más que bajar el número de abonados tanto en móvil como en ADSL, y en contrapartida tiene que tirar precios debido a la alta competencia que está haciendo daño a las "grandes".
El low-cost en telefonía se va a imponer, y Telefónica va a ser de las más perjudicadas. No esperen a largo plazo un mantenimiento de dividendos, el propio precio de la acción refleja esta bajada de expectativas.
De todas formas sigue siendo un valor seguro, que de todas formas tendrá un buen porcentaje de dividendos y menos arriesgado actualmente que otras empresas con dividendos similares, como los 2 grandes bancos.
Yo lo recomendaría como inversión a largo plazo, una alternativa a los plazos fijos.
Se habla de un dividendo cercano al 9%, aunque creo que este porcentaje sería con dividendos pasados, que no se van a mantener.
El negocio en España les está pasando factura, no hace más que bajar el número de abonados tanto en móvil como en ADSL, y en contrapartida tiene que tirar precios debido a la alta competencia que está haciendo daño a las "grandes".
El low-cost en telefonía se va a imponer, y Telefónica va a ser de las más perjudicadas. No esperen a largo plazo un mantenimiento de dividendos, el propio precio de la acción refleja esta bajada de expectativas.
De todas formas sigue siendo un valor seguro, que de todas formas tendrá un buen porcentaje de dividendos y menos arriesgado actualmente que otras empresas con dividendos similares, como los 2 grandes bancos.
Yo lo recomendaría como inversión a largo plazo, una alternativa a los plazos fijos.
DEFAULT DE GRECIA: CONFIRMADO
Lo intentan esconder tras un "Colaboración voluntaria de los Bancos" en el rescate a Grecia.
Pero al final se ha cumplido lo esperado, Grecia no puede pagar sus deudas y hace una reestructuración de su deuda.
Para que no cunda el pánico, los Bancos Alemanes y Franceses, que son los más expuestos a esta deuda, hablan de una "colaboración voluntaria" cuando simplemente no les queda otro remedio. Qué más les gustaría a ellos que poder cobrar y olvidarse de estos títulos de deuda.
Hay bancos, como el francés Credit Agricole, que dependen del cobro de esta deuda para no caer en bancarrota. De esta forma, simplemente hay un cambio en los vencimientos, pero la deuda no se da por incobrable y se lleva a pérdidas.
El mercado no es tonto, y antes o después se verá que este plan de ajustes no es más que un Default.
De todas formas sigo pensando que la reestructuración de la deuda es la única salida coherente que le queda a Grecia, y que las ayudas de la UE sólo hacen que alargar la agonía.
Pero al final se ha cumplido lo esperado, Grecia no puede pagar sus deudas y hace una reestructuración de su deuda.
Para que no cunda el pánico, los Bancos Alemanes y Franceses, que son los más expuestos a esta deuda, hablan de una "colaboración voluntaria" cuando simplemente no les queda otro remedio. Qué más les gustaría a ellos que poder cobrar y olvidarse de estos títulos de deuda.
Hay bancos, como el francés Credit Agricole, que dependen del cobro de esta deuda para no caer en bancarrota. De esta forma, simplemente hay un cambio en los vencimientos, pero la deuda no se da por incobrable y se lleva a pérdidas.
El mercado no es tonto, y antes o después se verá que este plan de ajustes no es más que un Default.
De todas formas sigo pensando que la reestructuración de la deuda es la única salida coherente que le queda a Grecia, y que las ayudas de la UE sólo hacen que alargar la agonía.
lunes, 23 de mayo de 2011
ELECCIONES 2011
A pesar del vuelco que se produce en las elecciones municipales y autonómicas de 2011, con gran victoria del PP, la bolsa sigue a la baja, con una caida de aproximadamente 1,5 puntos.
El riego país sigue creciendo, aunque esta victoria anticipa un triunfo muy importante de la derecha en las elecciones estatales del 2012, e incluso se puede traducir en un adelanto de elecciones.
¿Es que no se espera que mejore la economía española -sobre todo paro y déficil estatal- con el PP en el poder?.
La victoria del PP, con una buena asistencia a las urnas, nos dice que los políticos tienen el apoyo de la sociedad civil, y que esta no quiere cambios estructurales, que son los únicos posibles para la salida de la crisis.
Los cambios que yo propongo: más liberalismo económico con control de los monopolios, y mucho menor peso del sistema público (fuera duplicidades, y comunidades autónomas serán testimoniales), eso sí, con una justicia formada por profesionales y que nada tenga que ver con el aparato ejecutivo -es decir, no politizada-.
Es decir, más de lo mismo.
El riego país sigue creciendo, aunque esta victoria anticipa un triunfo muy importante de la derecha en las elecciones estatales del 2012, e incluso se puede traducir en un adelanto de elecciones.
¿Es que no se espera que mejore la economía española -sobre todo paro y déficil estatal- con el PP en el poder?.
La victoria del PP, con una buena asistencia a las urnas, nos dice que los políticos tienen el apoyo de la sociedad civil, y que esta no quiere cambios estructurales, que son los únicos posibles para la salida de la crisis.
Los cambios que yo propongo: más liberalismo económico con control de los monopolios, y mucho menor peso del sistema público (fuera duplicidades, y comunidades autónomas serán testimoniales), eso sí, con una justicia formada por profesionales y que nada tenga que ver con el aparato ejecutivo -es decir, no politizada-.
Es decir, más de lo mismo.
jueves, 12 de mayo de 2011
EUROPA Y SU CAIDA AL ABISMO.
El objetivo final de la Unión Europea, nunca dicho por temor, ha sido la Unión Política.
Todos los pasos iban encaminados a esta unión política, empezando por la libre circulación de personas y mercancías y terminando por la unión monetaria.
Lo que nunca se dieron cuenta los políticos de tercera que tenemos en Europa es que lo más difícil de cambiar en un pueblo es la cultura, y si intentas unir a un español con un portugués, tal vez funcione a muy largo plazo, pero la unión de un español con un sueco, o polaco, nunca funcionará. Y no digamos con un turco.
Esto hizo que los referendum sobre la Constitución Europea fracarasan estrepitosamente, y la UE quedara con el culo al aire. Como medida de urgencia se firmó el tratado de Lisboa por parte de los políticos.
Ahora que la unión política queda como algo imposible, se va desmoronando todo a su alrededor, empujado por una crisis que no hace sino de catalizador.
Ya nadie cree en una Europa unida, con una economía del bienestar imposible de mantener, y unos políticos de tercera división alejados de la vida real. Los políticos profesionales no sirven.
Se empieza por terminar con la libre circulación de personas, y se terminará con la salida ce ciertos países de la moneda común, ya que es su única solución para salir del agujero de deuda en el que se encuentran.
Tiempo al tiempo
Todos los pasos iban encaminados a esta unión política, empezando por la libre circulación de personas y mercancías y terminando por la unión monetaria.
Lo que nunca se dieron cuenta los políticos de tercera que tenemos en Europa es que lo más difícil de cambiar en un pueblo es la cultura, y si intentas unir a un español con un portugués, tal vez funcione a muy largo plazo, pero la unión de un español con un sueco, o polaco, nunca funcionará. Y no digamos con un turco.
Esto hizo que los referendum sobre la Constitución Europea fracarasan estrepitosamente, y la UE quedara con el culo al aire. Como medida de urgencia se firmó el tratado de Lisboa por parte de los políticos.
Ahora que la unión política queda como algo imposible, se va desmoronando todo a su alrededor, empujado por una crisis que no hace sino de catalizador.
Ya nadie cree en una Europa unida, con una economía del bienestar imposible de mantener, y unos políticos de tercera división alejados de la vida real. Los políticos profesionales no sirven.
Se empieza por terminar con la libre circulación de personas, y se terminará con la salida ce ciertos países de la moneda común, ya que es su única solución para salir del agujero de deuda en el que se encuentran.
Tiempo al tiempo
jueves, 24 de marzo de 2011
SEGUNDA RECAIDA, EMPIEZA LA CUENTA ATRAS
La historia se repite, suben los precios de energía y alimentos, productos básicos de los que no podemos prescindir.
El IPC se dispara hasta más del 3% --añadiría yo, teórico--, sube el tipo de interés y con ello las hipotecas.
¿Les suena todo esto?. ¿Hablo del momento actual o de hace 3 años?. La historia se repite.
Y lo peor de todo es que ahora hay un 20% de paro, los salarios congelados, y el gasto de la Administración reducido, por no hablar de los "pagos" de dicha Administración Pública, que en muchos casos se dan con cuentagotas.
La morosidad bancaria no disminuye, incluso aumenta.
.....y el Gobierno no gobierna y a mí me pica la entrepierna ;-((
Yo intento ver "señales positivas", pero no las encuentro....
El IPC se dispara hasta más del 3% --añadiría yo, teórico--, sube el tipo de interés y con ello las hipotecas.
¿Les suena todo esto?. ¿Hablo del momento actual o de hace 3 años?. La historia se repite.
Y lo peor de todo es que ahora hay un 20% de paro, los salarios congelados, y el gasto de la Administración reducido, por no hablar de los "pagos" de dicha Administración Pública, que en muchos casos se dan con cuentagotas.
La morosidad bancaria no disminuye, incluso aumenta.
.....y el Gobierno no gobierna y a mí me pica la entrepierna ;-((
Yo intento ver "señales positivas", pero no las encuentro....
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