El PER es un simple ratio usado para la evaluación de acciones.
El significado de las iniciales es PRICE TO EARNINGS RATIO, es decir: Ratio entre precio y beneficios.
Lo que significa es una división del precio de una acción entre los beneficios que obtiene la empresa por acción.
Normalmente se toma el beneficio neto.
Lo que nos indica es cuantas veces está incluido en el precio de una acción el beneficio que esta genera.
Si por ejemplo una acción tiene un PER 7, significa que en 7 años ganaría el equivalente al precio de la acción.
En un principio, a la hora de comprar una acción, nos conviene que tenga un PER bajo, ya que significa que la empresa tiene unos beneficios elevados respecto al precio de una acción.
¿Y entonces, porqué las acciones tienen un PER distinto?. Lo lógico sería que compráramos las de PER más bajo, lo que haría que el precio de la acción subiera debido a la demanda, hasta que el PER se igualara al normal del mercado.
Simplemente es debido al gran fallo de este indicador: el PER usa el beneficio pasado, y el valor de una acción refleja las expectativas futuras, es decir, el beneficio que se espera en el futuro. Por lo tanto un PER bajo nos indica unas malas expectativas futuras respecto al precio actual, y lo contrario un PER alto.
Así que el uso del PER para evaluar una acción creo que no indica nada nuevo, y por lo tanto no tiene ningún valor a la hora de obtener mayor rentabilidad al hacer nuestra cartera.
Prueba a coger varias acciones, calculas el PER y mira la evolución a partir de este momento. Verás que no hay ninguna correlación entre PER y evolución del precio, incluso a largo plazo.
martes, 20 de septiembre de 2011
martes, 23 de agosto de 2011
CAMBIOS EN EL 347 A PARTIR DE 2012
Se pretender introducir unos cambios en los modelos 340 y 347 que se presentan en el 2012, por lo tanto con datos de 2011.
CAMBIOS EN EL MODELO 347
Se presentará en febrero en vez de marzo.
Se hará un desglose trimestral por proveedor y cliente, además del acumulado anual.
CAMBIOS EN EL MODELO 340
Entran en vigor a partir de 2012.
Las Empresas que presentan el 340, no deberán presentar el 347.
Se pospone hasta el 2014 la obligatoriedad de este modelo para los no inscritos en el registro de devolución mensual de IVA que estén obligados a la presentación telemática, es decir, todas las sociedades mercantiles.
Por lo tanto, la mayoría de sociedades presentarán a partir del 2014 el modelo 340 y no el 347.
Más trabajo para nosotros, y más datos para Hacienda.
CAMBIOS EN EL MODELO 347
Se presentará en febrero en vez de marzo.
Se hará un desglose trimestral por proveedor y cliente, además del acumulado anual.
CAMBIOS EN EL MODELO 340
Entran en vigor a partir de 2012.
Las Empresas que presentan el 340, no deberán presentar el 347.
Se pospone hasta el 2014 la obligatoriedad de este modelo para los no inscritos en el registro de devolución mensual de IVA que estén obligados a la presentación telemática, es decir, todas las sociedades mercantiles.
Por lo tanto, la mayoría de sociedades presentarán a partir del 2014 el modelo 340 y no el 347.
Más trabajo para nosotros, y más datos para Hacienda.
lunes, 8 de agosto de 2011
jueves, 21 de julio de 2011
Deducibilidad de los vehículos para los autónomos.
Tratamiento fiscal de los vehículos para los autónomos.
Como hay muchas dudas al respecto, voy a resumir el tratamiento de este tema que tanto afecta a autónomos.
Hay que distinguir dos partes:
1) Tratamiento en el IRPF. ¿Es gasto deducible en el IRPF lo que gastemos en el vehículo: gasolina, parking, mantenimiento, etc...?
Para ser gasto deducible, el vehículo debe usarse exclusivamente en la actividad del autónomo, y hay que demostrarlo.
Este tipo de demostraciones no se pueden hacer normalmente al 100%, pero cuantas más pruebas aportemos mejor: el coche sólo reposta en horario de trabajo, los kilómetros se corresponden con el uso profesional, el coche está rotulado, tengo otro coche para uso particular...
Recordemos que ir de casa al trabajo y viceversa no se considera actividad del autónomo.
Importante, el gasto será o todo deducible o nada deducible, no cabe deducir un porcentaje de uso.
Y pensarás, ¿cómo puede ser que no deduzca nada del uso del coche?. Hacienda considera que este gasto está incluido en el porcentaje de "gastos de difícil justificación" (5% del rendimiento neto) que permite deducir a los autónomos en la estimación directa simplificada.
2) Tratamiento en el IVA. Aquí podemos deducir el porcentaje de IVA que usemos el vehículo.
2.1) En el caso de coches y motos, hay una presunción de uso del 50% en la actividad del autónomo, por lo que en un principio podemos deducir el 50% del IVA.
Si queremos deducir más porcentaje, deberemos probarlo ante Hacienda, al igual que si Hacienda no nos acepta ese 50% deberá probar que hay un menor uso del vehículo.
Es muy difícil probar otros porcentajes de uso.
2.2) En el caso de furgonetas y vehículos comerciales, hay una presunción del 100% de uso en la actividad.
Como resumen diremos que normalmente podrás deducir el 50% del IVA (cumpliendo los requisitos de tener factura completa) y nada en el IRPF como gasto.
Importante es tener en cuenta que todo esto es en el caso de autónomos. En una sociedad mercantil, tanto el IVA como el gasto serán deducibles al 100% si el vehículo forma parte del patrimonio de la sociedad, y si se usa a título particular deberá haber un rendimiento de trabajo en especie, que debería tributar en el IRPF del beneficiario, así como tener un ingreso a cuenta por parte de la sociedad.
Como hay muchas dudas al respecto, voy a resumir el tratamiento de este tema que tanto afecta a autónomos.
Hay que distinguir dos partes:
1) Tratamiento en el IRPF. ¿Es gasto deducible en el IRPF lo que gastemos en el vehículo: gasolina, parking, mantenimiento, etc...?
Para ser gasto deducible, el vehículo debe usarse exclusivamente en la actividad del autónomo, y hay que demostrarlo.
Este tipo de demostraciones no se pueden hacer normalmente al 100%, pero cuantas más pruebas aportemos mejor: el coche sólo reposta en horario de trabajo, los kilómetros se corresponden con el uso profesional, el coche está rotulado, tengo otro coche para uso particular...
Recordemos que ir de casa al trabajo y viceversa no se considera actividad del autónomo.
Importante, el gasto será o todo deducible o nada deducible, no cabe deducir un porcentaje de uso.
Y pensarás, ¿cómo puede ser que no deduzca nada del uso del coche?. Hacienda considera que este gasto está incluido en el porcentaje de "gastos de difícil justificación" (5% del rendimiento neto) que permite deducir a los autónomos en la estimación directa simplificada.
2) Tratamiento en el IVA. Aquí podemos deducir el porcentaje de IVA que usemos el vehículo.
2.1) En el caso de coches y motos, hay una presunción de uso del 50% en la actividad del autónomo, por lo que en un principio podemos deducir el 50% del IVA.
Si queremos deducir más porcentaje, deberemos probarlo ante Hacienda, al igual que si Hacienda no nos acepta ese 50% deberá probar que hay un menor uso del vehículo.
Es muy difícil probar otros porcentajes de uso.
2.2) En el caso de furgonetas y vehículos comerciales, hay una presunción del 100% de uso en la actividad.
Como resumen diremos que normalmente podrás deducir el 50% del IVA (cumpliendo los requisitos de tener factura completa) y nada en el IRPF como gasto.
Importante es tener en cuenta que todo esto es en el caso de autónomos. En una sociedad mercantil, tanto el IVA como el gasto serán deducibles al 100% si el vehículo forma parte del patrimonio de la sociedad, y si se usa a título particular deberá haber un rendimiento de trabajo en especie, que debería tributar en el IRPF del beneficiario, así como tener un ingreso a cuenta por parte de la sociedad.
martes, 12 de julio de 2011
PREVISION 12-07-11
¿Y qué pasará mañana?
Los parches que pueda hacer el BCE -compra de deuda- no van a cambiar nada, todo sigue igual.
La gente no se fía, con razón, de los Estados y su deuda y esto va a seguir bajando.
MAÑANA TOCAN CAÍDAS, lo de hoy ha sido un pequeño respiro sin ningún sentido económico.
Esto es el principio del desplome bursátil, y el Riesgo País de España subirá más y más hasta que sea inaguantable para la economía.
Y si no acierto, pasado me criticais....
Los parches que pueda hacer el BCE -compra de deuda- no van a cambiar nada, todo sigue igual.
La gente no se fía, con razón, de los Estados y su deuda y esto va a seguir bajando.
MAÑANA TOCAN CAÍDAS, lo de hoy ha sido un pequeño respiro sin ningún sentido económico.
Esto es el principio del desplome bursátil, y el Riesgo País de España subirá más y más hasta que sea inaguantable para la economía.
Y si no acierto, pasado me criticais....
martes, 28 de junio de 2011
TELEFONICA, ¿INTERESA?
Telefónica acaba hoy con una valoración de 16,22 €, practicamente igual que ayer.
Se habla de un dividendo cercano al 9%, aunque creo que este porcentaje sería con dividendos pasados, que no se van a mantener.
El negocio en España les está pasando factura, no hace más que bajar el número de abonados tanto en móvil como en ADSL, y en contrapartida tiene que tirar precios debido a la alta competencia que está haciendo daño a las "grandes".
El low-cost en telefonía se va a imponer, y Telefónica va a ser de las más perjudicadas. No esperen a largo plazo un mantenimiento de dividendos, el propio precio de la acción refleja esta bajada de expectativas.
De todas formas sigue siendo un valor seguro, que de todas formas tendrá un buen porcentaje de dividendos y menos arriesgado actualmente que otras empresas con dividendos similares, como los 2 grandes bancos.
Yo lo recomendaría como inversión a largo plazo, una alternativa a los plazos fijos.
Se habla de un dividendo cercano al 9%, aunque creo que este porcentaje sería con dividendos pasados, que no se van a mantener.
El negocio en España les está pasando factura, no hace más que bajar el número de abonados tanto en móvil como en ADSL, y en contrapartida tiene que tirar precios debido a la alta competencia que está haciendo daño a las "grandes".
El low-cost en telefonía se va a imponer, y Telefónica va a ser de las más perjudicadas. No esperen a largo plazo un mantenimiento de dividendos, el propio precio de la acción refleja esta bajada de expectativas.
De todas formas sigue siendo un valor seguro, que de todas formas tendrá un buen porcentaje de dividendos y menos arriesgado actualmente que otras empresas con dividendos similares, como los 2 grandes bancos.
Yo lo recomendaría como inversión a largo plazo, una alternativa a los plazos fijos.
DEFAULT DE GRECIA: CONFIRMADO
Lo intentan esconder tras un "Colaboración voluntaria de los Bancos" en el rescate a Grecia.
Pero al final se ha cumplido lo esperado, Grecia no puede pagar sus deudas y hace una reestructuración de su deuda.
Para que no cunda el pánico, los Bancos Alemanes y Franceses, que son los más expuestos a esta deuda, hablan de una "colaboración voluntaria" cuando simplemente no les queda otro remedio. Qué más les gustaría a ellos que poder cobrar y olvidarse de estos títulos de deuda.
Hay bancos, como el francés Credit Agricole, que dependen del cobro de esta deuda para no caer en bancarrota. De esta forma, simplemente hay un cambio en los vencimientos, pero la deuda no se da por incobrable y se lleva a pérdidas.
El mercado no es tonto, y antes o después se verá que este plan de ajustes no es más que un Default.
De todas formas sigo pensando que la reestructuración de la deuda es la única salida coherente que le queda a Grecia, y que las ayudas de la UE sólo hacen que alargar la agonía.
Pero al final se ha cumplido lo esperado, Grecia no puede pagar sus deudas y hace una reestructuración de su deuda.
Para que no cunda el pánico, los Bancos Alemanes y Franceses, que son los más expuestos a esta deuda, hablan de una "colaboración voluntaria" cuando simplemente no les queda otro remedio. Qué más les gustaría a ellos que poder cobrar y olvidarse de estos títulos de deuda.
Hay bancos, como el francés Credit Agricole, que dependen del cobro de esta deuda para no caer en bancarrota. De esta forma, simplemente hay un cambio en los vencimientos, pero la deuda no se da por incobrable y se lleva a pérdidas.
El mercado no es tonto, y antes o después se verá que este plan de ajustes no es más que un Default.
De todas formas sigo pensando que la reestructuración de la deuda es la única salida coherente que le queda a Grecia, y que las ayudas de la UE sólo hacen que alargar la agonía.
lunes, 23 de mayo de 2011
ELECCIONES 2011
A pesar del vuelco que se produce en las elecciones municipales y autonómicas de 2011, con gran victoria del PP, la bolsa sigue a la baja, con una caida de aproximadamente 1,5 puntos.
El riego país sigue creciendo, aunque esta victoria anticipa un triunfo muy importante de la derecha en las elecciones estatales del 2012, e incluso se puede traducir en un adelanto de elecciones.
¿Es que no se espera que mejore la economía española -sobre todo paro y déficil estatal- con el PP en el poder?.
La victoria del PP, con una buena asistencia a las urnas, nos dice que los políticos tienen el apoyo de la sociedad civil, y que esta no quiere cambios estructurales, que son los únicos posibles para la salida de la crisis.
Los cambios que yo propongo: más liberalismo económico con control de los monopolios, y mucho menor peso del sistema público (fuera duplicidades, y comunidades autónomas serán testimoniales), eso sí, con una justicia formada por profesionales y que nada tenga que ver con el aparato ejecutivo -es decir, no politizada-.
Es decir, más de lo mismo.
El riego país sigue creciendo, aunque esta victoria anticipa un triunfo muy importante de la derecha en las elecciones estatales del 2012, e incluso se puede traducir en un adelanto de elecciones.
¿Es que no se espera que mejore la economía española -sobre todo paro y déficil estatal- con el PP en el poder?.
La victoria del PP, con una buena asistencia a las urnas, nos dice que los políticos tienen el apoyo de la sociedad civil, y que esta no quiere cambios estructurales, que son los únicos posibles para la salida de la crisis.
Los cambios que yo propongo: más liberalismo económico con control de los monopolios, y mucho menor peso del sistema público (fuera duplicidades, y comunidades autónomas serán testimoniales), eso sí, con una justicia formada por profesionales y que nada tenga que ver con el aparato ejecutivo -es decir, no politizada-.
Es decir, más de lo mismo.
jueves, 12 de mayo de 2011
EUROPA Y SU CAIDA AL ABISMO.
El objetivo final de la Unión Europea, nunca dicho por temor, ha sido la Unión Política.
Todos los pasos iban encaminados a esta unión política, empezando por la libre circulación de personas y mercancías y terminando por la unión monetaria.
Lo que nunca se dieron cuenta los políticos de tercera que tenemos en Europa es que lo más difícil de cambiar en un pueblo es la cultura, y si intentas unir a un español con un portugués, tal vez funcione a muy largo plazo, pero la unión de un español con un sueco, o polaco, nunca funcionará. Y no digamos con un turco.
Esto hizo que los referendum sobre la Constitución Europea fracarasan estrepitosamente, y la UE quedara con el culo al aire. Como medida de urgencia se firmó el tratado de Lisboa por parte de los políticos.
Ahora que la unión política queda como algo imposible, se va desmoronando todo a su alrededor, empujado por una crisis que no hace sino de catalizador.
Ya nadie cree en una Europa unida, con una economía del bienestar imposible de mantener, y unos políticos de tercera división alejados de la vida real. Los políticos profesionales no sirven.
Se empieza por terminar con la libre circulación de personas, y se terminará con la salida ce ciertos países de la moneda común, ya que es su única solución para salir del agujero de deuda en el que se encuentran.
Tiempo al tiempo
Todos los pasos iban encaminados a esta unión política, empezando por la libre circulación de personas y mercancías y terminando por la unión monetaria.
Lo que nunca se dieron cuenta los políticos de tercera que tenemos en Europa es que lo más difícil de cambiar en un pueblo es la cultura, y si intentas unir a un español con un portugués, tal vez funcione a muy largo plazo, pero la unión de un español con un sueco, o polaco, nunca funcionará. Y no digamos con un turco.
Esto hizo que los referendum sobre la Constitución Europea fracarasan estrepitosamente, y la UE quedara con el culo al aire. Como medida de urgencia se firmó el tratado de Lisboa por parte de los políticos.
Ahora que la unión política queda como algo imposible, se va desmoronando todo a su alrededor, empujado por una crisis que no hace sino de catalizador.
Ya nadie cree en una Europa unida, con una economía del bienestar imposible de mantener, y unos políticos de tercera división alejados de la vida real. Los políticos profesionales no sirven.
Se empieza por terminar con la libre circulación de personas, y se terminará con la salida ce ciertos países de la moneda común, ya que es su única solución para salir del agujero de deuda en el que se encuentran.
Tiempo al tiempo
jueves, 24 de marzo de 2011
SEGUNDA RECAIDA, EMPIEZA LA CUENTA ATRAS
La historia se repite, suben los precios de energía y alimentos, productos básicos de los que no podemos prescindir.
El IPC se dispara hasta más del 3% --añadiría yo, teórico--, sube el tipo de interés y con ello las hipotecas.
¿Les suena todo esto?. ¿Hablo del momento actual o de hace 3 años?. La historia se repite.
Y lo peor de todo es que ahora hay un 20% de paro, los salarios congelados, y el gasto de la Administración reducido, por no hablar de los "pagos" de dicha Administración Pública, que en muchos casos se dan con cuentagotas.
La morosidad bancaria no disminuye, incluso aumenta.
.....y el Gobierno no gobierna y a mí me pica la entrepierna ;-((
Yo intento ver "señales positivas", pero no las encuentro....
El IPC se dispara hasta más del 3% --añadiría yo, teórico--, sube el tipo de interés y con ello las hipotecas.
¿Les suena todo esto?. ¿Hablo del momento actual o de hace 3 años?. La historia se repite.
Y lo peor de todo es que ahora hay un 20% de paro, los salarios congelados, y el gasto de la Administración reducido, por no hablar de los "pagos" de dicha Administración Pública, que en muchos casos se dan con cuentagotas.
La morosidad bancaria no disminuye, incluso aumenta.
.....y el Gobierno no gobierna y a mí me pica la entrepierna ;-((
Yo intento ver "señales positivas", pero no las encuentro....
sábado, 5 de junio de 2010
CRISIS DEL ESTADO, LA MADRE DE LAS CRISIS
Ayer todas las bolsas se hundieron por motivo de la nueva crisis Húngara.
El precio de la deuda de España se disparó a sus máximos, simplemente porque el riesgo de impago aumenta con estas noticias, y esto hace que las empresas que tengan esta deuda, bajen mucho en bolsa (léase sobre todo BBVA y Santander).
Todo esto me hace pensar que al final los movimientos de los precios de las acciones lo dan las noticias nuevas. Es muy simple, noticias buenas hacen subir la bolsa y noticias malas la hacen bajar.
Y yo pienso, ¿qué noticias van a surgir en el futuro? ¿Buenas o malas? Yo creo que en este momento sólo pueden aparecer noticias malas, así que tal vez sea mejor salir de bolsa o ponerse bajista.
Fíjense que actualmente las noticias individuales de las empresas tienen mucho menos peso que las noticias de economía global, y a estas me refiero yo.
¿Irá la deuda española a menos?. Esto sólo pasará cuando disminuya el paro, y los recortes que el Estado ha hecho son una simple tirita para una herida muy grande. La subida del IVA va a hacer que la economía se contraiga, ya no sólo por el efecto de tener menos dinero diponible para el gasto, sino por el efecto psicológico. Y todo esto va en contra de la creación de empleo.
También esto es muy simple y complejo a la vez. La clave está en el empleo, y vamos por mal camino.
El precio de la deuda de España se disparó a sus máximos, simplemente porque el riesgo de impago aumenta con estas noticias, y esto hace que las empresas que tengan esta deuda, bajen mucho en bolsa (léase sobre todo BBVA y Santander).
Todo esto me hace pensar que al final los movimientos de los precios de las acciones lo dan las noticias nuevas. Es muy simple, noticias buenas hacen subir la bolsa y noticias malas la hacen bajar.
Y yo pienso, ¿qué noticias van a surgir en el futuro? ¿Buenas o malas? Yo creo que en este momento sólo pueden aparecer noticias malas, así que tal vez sea mejor salir de bolsa o ponerse bajista.
Fíjense que actualmente las noticias individuales de las empresas tienen mucho menos peso que las noticias de economía global, y a estas me refiero yo.
¿Irá la deuda española a menos?. Esto sólo pasará cuando disminuya el paro, y los recortes que el Estado ha hecho son una simple tirita para una herida muy grande. La subida del IVA va a hacer que la economía se contraiga, ya no sólo por el efecto de tener menos dinero diponible para el gasto, sino por el efecto psicológico. Y todo esto va en contra de la creación de empleo.
También esto es muy simple y complejo a la vez. La clave está en el empleo, y vamos por mal camino.
jueves, 4 de febrero de 2010
EL CRACK DEL 2010
El Crack del 2010.
Se decía que la economía se hunde, pero no hicimos caso. Los políticos siguieron con su talante, y no reformaron el mercado laboral.
El sector público español es insostenible, con un tamaño gigantesto que no se puede mantener, y todo ello multiplicado por el número de autonomías.
Y ahora lo vamos a pagar. La bajada de la bolsa no se debe a la economía actual, no nos engañenos, sino a las expectativas futuras.
Señores, es hora de vender. El riesgo actual es elevadísimo ante las incertidumbres que imperan en España. Esto se tiene que aclarar, sea a mejor o a peor.
¿España se salva de la hecatombe o se hunde en ella?
Una premisa en bolsa es que las acciones no llegan a valor cero, el largo plazo recupera sus valores, con excepciones individuales, pero ¿cómo de largo será el plazo?. Nos podemos fijar en Japón o en Argentina.
Los analistas opinan que se sobrevalora la crisis, yo no estoy de acuerdo, yo creo que se infravalora la situación de las cuentas públicas en España.
¿Comprar? Esperen de momento, dentro de poco, cuando se sepa cómo queda España, habrá muy buenas oportunidades.
.....y entonces entraremos los especuladores. ¿O usted no especula? ;-)
Se decía que la economía se hunde, pero no hicimos caso. Los políticos siguieron con su talante, y no reformaron el mercado laboral.
El sector público español es insostenible, con un tamaño gigantesto que no se puede mantener, y todo ello multiplicado por el número de autonomías.
Y ahora lo vamos a pagar. La bajada de la bolsa no se debe a la economía actual, no nos engañenos, sino a las expectativas futuras.
Señores, es hora de vender. El riesgo actual es elevadísimo ante las incertidumbres que imperan en España. Esto se tiene que aclarar, sea a mejor o a peor.
¿España se salva de la hecatombe o se hunde en ella?
Una premisa en bolsa es que las acciones no llegan a valor cero, el largo plazo recupera sus valores, con excepciones individuales, pero ¿cómo de largo será el plazo?. Nos podemos fijar en Japón o en Argentina.
Los analistas opinan que se sobrevalora la crisis, yo no estoy de acuerdo, yo creo que se infravalora la situación de las cuentas públicas en España.
¿Comprar? Esperen de momento, dentro de poco, cuando se sepa cómo queda España, habrá muy buenas oportunidades.
.....y entonces entraremos los especuladores. ¿O usted no especula? ;-)
lunes, 18 de enero de 2010
COMO INVERTIR EN BOLSA
Detrás de este título tan pretencioso, "Cómo invertir en bolsa", no se encuentra la panacea para ganar dinero, simplemente porque esta no existe.
Dentro de la bolsa existe básicamente el análisis técnico y el fundamental. Vamos a intentar describir brevemente en qué se basan.
El análisis técnico parte de que el estudio del precio y volúmen de contratación de una acción, nos puede revelar el precio futuro, o al menos su tendencia. Se basan básicamente en el estudio de gráficas, e intentan adivinar las tendencias futuras.
Mi experiencia me dice que el análisis técnico es absolutamente falso, y totalmente inútil para predecir tendencias, salvo una, la de la propia bolsa que a largo plazo siempre sube.
El análisis fundamental dice que el precio de una acción depende exclusivamente de la información existente. El precio presente refleja todo lo que se sabe, como la evolución de la empresa, del pais, de la economía general, etc. Por lo tanto, el precio futuro dependerá de la información futura, y por definición no se puede saber, ya que entonces no sería información futura, sino presente. Os puedo asegurar que después de ver cómo una acción sube puedes siempre dar causas de porqué ha subido, pero si ese mismo día hubiera bajado, también podrías justificarlo con la misma información disponible. Eso no quiere decir que en muchos casos, la información influya en el precio.
Yo opino que el análisis fundamental es cierto en un 75%, pero hay un dicho que dice "si quieres perder dinero, básate en el análisis fundamental", y mi experiencia me ha demostrado que esto es cierto, a veces la bolsa no tiene ninguna lógica.
Partiendo de estos conocimientos, saco unas conclusiones:
1) La bolsa siempre sube a largo plazo (unos 10 años).
2) No puedo saber de ninguna manera lo que valdrá una acción en el futuro, salvo que disponga de información privilegiada.
3) Hay dos variables que entran en juego y están relacionadas: la rentabilidad y el riesgo. A mayor rentabilidad, mayor riesgo. Cuando hablamos de rentabilidad, debemos tener en cuenta que esta puede ser positiva o negativa. En la vida real esto se traduce en que hay acciones que pueden subir y bajar mucho y otras que suben y bajan en menos cantidad. Esta variabilidad se puede obtener del historial de la acción.
A partir de aquí vamos a empezar los pasos prácticos:
El más importante para mí es que nunca inviertas dinero que vayas a necesitar, siempre dinero que te sobre y no tenga ninguna finalidad futura. ¿Porqué? Porque es fácil perder, y mucho. Yo sé que la bolsa en un periodo mínimo de 10 años da beneficios casi seguro, por lo tanto, si mantengo mi inversión 10 años, no perderé. Si la debo vender a los 6 meses o 2 años por obligación, tal vez pierda muchísimo dinero.
Limita tus riesgos. Márcate un precio al que vender. Que no vendas no significa que no pierdas. A veces es mejor salir perdiendo poco que mucho. Si eres un inversor a largo plazo, no te plantees esto, no hace falta que te agobies mirando todos los días el precio de tu cartera, sabes que tu dinero tiene que estar por un espacio temporal largo.
Cuando has ganado un dinero razonable, vende, no esperes a ver si ganas más, porque acabarás perdiendo...Se dice "el último Euro para otro".
Compra de acuerdo al riesgo que quieras asumir. Si compras "Blue Chips" tendrás menos riesgos que si compras "Chicharros". Si compras fuera de la zona Euro, aumentas tu riesgo por el tipo de cambio. Si usas apalancamiento es que eres un jugador compulsivo....
Para el que compra a largo plazo, recomiendo acciones de empresas grandes que repartan buenos dividendos. Sólo el dividendo puede ser un gran atractivo a largo plazo. Otros datos a mirar son el PER y el beneficio por acción. También busca información sobre los valores, si está diversificado su negocio, si está muy endeudado, etc. Te dará una idea del riesgo que asumes.
Fíjate en Terra. Era una empresa de "aire", sólo tenía un posible futuro, pero no presente. Si hubiéramos estudiado más sus datos concretos (PER, PBA, activo), nunca hubiéramos comprado salvo pequeñas cantidades.
Si ves el mercado con incertidumbre, es peor que con noticias malas....
Aunque tengas liquidez, no compres por comprar. A veces es mejor esperar, aunque algunas veces pierdas oportunidades.
¿Es buena la intuición? Sólo si tienes mucha experiencia. Yo prefiero no usarla, pero funcionar a veces funciona....
Ya veis que mis premisas toman parte de datos del análisis técnico y fundamental, que no se rechaza ni se acepta ninguna de ellas....es simplemente lo que me dice la experiencia.
Y recordad que la gente suele hablar de lo que gana, pero no de lo que pierde, lo que es muy común.
Espero que complementeis con vuestros "trucos"
Dentro de la bolsa existe básicamente el análisis técnico y el fundamental. Vamos a intentar describir brevemente en qué se basan.
El análisis técnico parte de que el estudio del precio y volúmen de contratación de una acción, nos puede revelar el precio futuro, o al menos su tendencia. Se basan básicamente en el estudio de gráficas, e intentan adivinar las tendencias futuras.
Mi experiencia me dice que el análisis técnico es absolutamente falso, y totalmente inútil para predecir tendencias, salvo una, la de la propia bolsa que a largo plazo siempre sube.
El análisis fundamental dice que el precio de una acción depende exclusivamente de la información existente. El precio presente refleja todo lo que se sabe, como la evolución de la empresa, del pais, de la economía general, etc. Por lo tanto, el precio futuro dependerá de la información futura, y por definición no se puede saber, ya que entonces no sería información futura, sino presente. Os puedo asegurar que después de ver cómo una acción sube puedes siempre dar causas de porqué ha subido, pero si ese mismo día hubiera bajado, también podrías justificarlo con la misma información disponible. Eso no quiere decir que en muchos casos, la información influya en el precio.
Yo opino que el análisis fundamental es cierto en un 75%, pero hay un dicho que dice "si quieres perder dinero, básate en el análisis fundamental", y mi experiencia me ha demostrado que esto es cierto, a veces la bolsa no tiene ninguna lógica.
Partiendo de estos conocimientos, saco unas conclusiones:
1) La bolsa siempre sube a largo plazo (unos 10 años).
2) No puedo saber de ninguna manera lo que valdrá una acción en el futuro, salvo que disponga de información privilegiada.
3) Hay dos variables que entran en juego y están relacionadas: la rentabilidad y el riesgo. A mayor rentabilidad, mayor riesgo. Cuando hablamos de rentabilidad, debemos tener en cuenta que esta puede ser positiva o negativa. En la vida real esto se traduce en que hay acciones que pueden subir y bajar mucho y otras que suben y bajan en menos cantidad. Esta variabilidad se puede obtener del historial de la acción.
A partir de aquí vamos a empezar los pasos prácticos:
El más importante para mí es que nunca inviertas dinero que vayas a necesitar, siempre dinero que te sobre y no tenga ninguna finalidad futura. ¿Porqué? Porque es fácil perder, y mucho. Yo sé que la bolsa en un periodo mínimo de 10 años da beneficios casi seguro, por lo tanto, si mantengo mi inversión 10 años, no perderé. Si la debo vender a los 6 meses o 2 años por obligación, tal vez pierda muchísimo dinero.
Limita tus riesgos. Márcate un precio al que vender. Que no vendas no significa que no pierdas. A veces es mejor salir perdiendo poco que mucho. Si eres un inversor a largo plazo, no te plantees esto, no hace falta que te agobies mirando todos los días el precio de tu cartera, sabes que tu dinero tiene que estar por un espacio temporal largo.
Cuando has ganado un dinero razonable, vende, no esperes a ver si ganas más, porque acabarás perdiendo...Se dice "el último Euro para otro".
Compra de acuerdo al riesgo que quieras asumir. Si compras "Blue Chips" tendrás menos riesgos que si compras "Chicharros". Si compras fuera de la zona Euro, aumentas tu riesgo por el tipo de cambio. Si usas apalancamiento es que eres un jugador compulsivo....
Para el que compra a largo plazo, recomiendo acciones de empresas grandes que repartan buenos dividendos. Sólo el dividendo puede ser un gran atractivo a largo plazo. Otros datos a mirar son el PER y el beneficio por acción. También busca información sobre los valores, si está diversificado su negocio, si está muy endeudado, etc. Te dará una idea del riesgo que asumes.
Fíjate en Terra. Era una empresa de "aire", sólo tenía un posible futuro, pero no presente. Si hubiéramos estudiado más sus datos concretos (PER, PBA, activo), nunca hubiéramos comprado salvo pequeñas cantidades.
Si ves el mercado con incertidumbre, es peor que con noticias malas....
Aunque tengas liquidez, no compres por comprar. A veces es mejor esperar, aunque algunas veces pierdas oportunidades.
¿Es buena la intuición? Sólo si tienes mucha experiencia. Yo prefiero no usarla, pero funcionar a veces funciona....
Ya veis que mis premisas toman parte de datos del análisis técnico y fundamental, que no se rechaza ni se acepta ninguna de ellas....es simplemente lo que me dice la experiencia.
Y recordad que la gente suele hablar de lo que gana, pero no de lo que pierde, lo que es muy común.
Espero que complementeis con vuestros "trucos"
sábado, 16 de enero de 2010
ANALISIS TÉCNICO: ASTROLOGÍA FINANCIERA.
He dedicado mucho tiempo al estudio del análisis técnico.
Básicamente podemos decir que se trata de predecir el futuro a partir de los datos del pasado, y todo ello a través de gráficos. Se dice que los precios actúan por tendencias, y se intenta predecir las tendencias cuando están empezando, para así anticiparse al mercado.
El origen del análisis técnico se basa en la Teoría de Dow, del cual se dice que imaginó su teoría mientras veía las olas del mar, que vienen de 7 en 7, siete grandes, siete pequeñas.
A través de soportes, resistencias, figuras, tendencias, etc, intentan adivinar el futuro.
Después de estudios y análisis, he llegado a la conclusión que el análisis técnico es como el horóscopo. No tiene ninguna base científica, y la experiencia empírica dice que no se cumple. Si fuera así, todos los analistas técnicos serían millonarios.
Nadie sabe lo que pasará en el mercado, salvo el que tenga información privilegiada, y de hecho esta perfección del mercado se basa en que los que operamos en él nos creemos que sabemos lo que hacemos, cuando no es así.
Sólo hay una base para operar: cuantificar riesgos. Efectivamente, hay valores más arriesgados que otros, en el sentido de que varían más, tanto al alza como a la baja. Debemos elegir nuestra cartera en función del riesgo que queramos asumir, incluso teniendo en cuenta productos derivados para llegar al riesgo elegido.
El precio contiene toda la información respecto a la acción, y todo lo que haga varias el precio es información futura, y por definición, no disponible.
Espero opiniones, sobre todo en contra... ;-)
Básicamente podemos decir que se trata de predecir el futuro a partir de los datos del pasado, y todo ello a través de gráficos. Se dice que los precios actúan por tendencias, y se intenta predecir las tendencias cuando están empezando, para así anticiparse al mercado.
El origen del análisis técnico se basa en la Teoría de Dow, del cual se dice que imaginó su teoría mientras veía las olas del mar, que vienen de 7 en 7, siete grandes, siete pequeñas.
A través de soportes, resistencias, figuras, tendencias, etc, intentan adivinar el futuro.
Después de estudios y análisis, he llegado a la conclusión que el análisis técnico es como el horóscopo. No tiene ninguna base científica, y la experiencia empírica dice que no se cumple. Si fuera así, todos los analistas técnicos serían millonarios.
Nadie sabe lo que pasará en el mercado, salvo el que tenga información privilegiada, y de hecho esta perfección del mercado se basa en que los que operamos en él nos creemos que sabemos lo que hacemos, cuando no es así.
Sólo hay una base para operar: cuantificar riesgos. Efectivamente, hay valores más arriesgados que otros, en el sentido de que varían más, tanto al alza como a la baja. Debemos elegir nuestra cartera en función del riesgo que queramos asumir, incluso teniendo en cuenta productos derivados para llegar al riesgo elegido.
El precio contiene toda la información respecto a la acción, y todo lo que haga varias el precio es información futura, y por definición, no disponible.
Espero opiniones, sobre todo en contra... ;-)
martes, 12 de enero de 2010
LOS 12.000, EL FIN DE LA SUBIDA
Siempre pasa lo mismo, todo el mundo empieza a hablar de que la bolsa va a caer, pero la gente sigue dentro. Y al final siempre cae. En mi experiencia siempre ha pasado así.
Y ahora estamos en lo mismo, todo el mundo dice que va a caer, y al final caerá.
Pero es que somos un ponco tontos. Yo creo que va a bajar, no se cuanto, no soy muy listo, pero aun así no vendo.....¿seré tonto?.
Lo que he hecho es marcarme un nivel mínimo. Si llega a ese nivel, vendo.
¿Vosotros creeis que el Santander vale 13 o que Telefónica o Repsol llegarán a 20?. Pues eso, que esto va a bajar.
Y ahora estamos en lo mismo, todo el mundo dice que va a caer, y al final caerá.
Pero es que somos un ponco tontos. Yo creo que va a bajar, no se cuanto, no soy muy listo, pero aun así no vendo.....¿seré tonto?.
Lo que he hecho es marcarme un nivel mínimo. Si llega a ese nivel, vendo.
¿Vosotros creeis que el Santander vale 13 o que Telefónica o Repsol llegarán a 20?. Pues eso, que esto va a bajar.
jueves, 7 de enero de 2010
BANCO POPULAR ¿PORQUÉ?
El Banco Popular ha subido sobre un 10% en 3 días, cuando hasta ahora llevaba unos meses de continuas bajadas, llegando hasta los 5,07 €.
Ahora de repente se sitúa en 5,79 €, y esto no ha hecho más que empezar.
¿Qué ha pasado para que se produzca este cambio de tendencia?. Los analistas técnicos dirán que ha tocado un suelo y fin de tendencia descendiente y coge una ola que blablabla.....
Los analistas fundamentales no podrán decir nada porque nada ha pasado fuera de lo común.
También se habla de rumores de absorciones y fusiones, alguno de ellos por parte del BBVA.
Mi opinión la verdad es que no tengo ni idea, pero cuando empieza a subir, todo el mundo empieza a comprar y comprar, con lo cual sigue subiendo y subiendo, igual que hasta hace una semana la gente no hacía más que vender y vender.
Como dije hace pocos días en este mismo blog, era mi apuesta favorita para comprar a principios de 2010. Yo compré a 5,35 hace un mes aproximadamente, con la intención de vender a 5,75, pero visto lo visto, esperaré a ver a donde llega.
¿Nadie tiene información privilegiada? ;-))))
Ahora de repente se sitúa en 5,79 €, y esto no ha hecho más que empezar.
¿Qué ha pasado para que se produzca este cambio de tendencia?. Los analistas técnicos dirán que ha tocado un suelo y fin de tendencia descendiente y coge una ola que blablabla.....
Los analistas fundamentales no podrán decir nada porque nada ha pasado fuera de lo común.
También se habla de rumores de absorciones y fusiones, alguno de ellos por parte del BBVA.
Mi opinión la verdad es que no tengo ni idea, pero cuando empieza a subir, todo el mundo empieza a comprar y comprar, con lo cual sigue subiendo y subiendo, igual que hasta hace una semana la gente no hacía más que vender y vender.
Como dije hace pocos días en este mismo blog, era mi apuesta favorita para comprar a principios de 2010. Yo compré a 5,35 hace un mes aproximadamente, con la intención de vender a 5,75, pero visto lo visto, esperaré a ver a donde llega.
¿Nadie tiene información privilegiada? ;-))))
miércoles, 6 de enero de 2010
DONDE INVERTIR EN 2010
Si está leyendo esto, es que sabe tanto como yo, es decir nada.
La inversión debe depender del riesgo que queramos asumir. Pensando en la bolsa, tengo un dinerillo que espero no necesitar en años, y he pensado en Afirma. Ojo, es una inversión a largo plazo pensando en 5 o incluso más años, y con un riesgo muy grande.
A corto plazo, unos meses o un año, el Popular e Iberia son mis apuestas. ¿Y porqué? Creo que el precio es inferior a su valor, y hay ciertos rumores de fusiones y adquisiciones que pueden hacer subir aún más su valor. El Popular es un ejemplo de buena gestión, aunque tiene ciertos problemas "inmobiliarios" y poca diversificación fuera de España.
Respecto a Iberia, su fusión con British Airwais producirá unas sinergias que creo que no se han reflejado adecuadamente en su precio, y su estrategia de centrarse en vuelos interoceánicos, donde el margen es superior y la competencia tiene menos fuerza, creo que es la adecuada para aumentar la rentabilidad.
Si lo que te interesa es el dividendo y no correr riesgo con el precio, mi opción es el BSCH. Una inversión a años vista, al menos hasta que suban los tipos de interés.
¿Más opciones? Especular con el petróleo, que indudablemente va a subir. Pero mucho cuidado, mide el riesgo que asumes, que te puede salir el tiro por la culata.
Para los que quieran divertirse, están los CFDs. Puro juego, como una ruleta rusa donde casi todo el mundo acaba perdiendo. Eso sí, te lo pasas pipa.
¿Y Mapfre que os parece? También creo que es buena opción a un año vista.
¿Alguien da otras ideas?
La inversión debe depender del riesgo que queramos asumir. Pensando en la bolsa, tengo un dinerillo que espero no necesitar en años, y he pensado en Afirma. Ojo, es una inversión a largo plazo pensando en 5 o incluso más años, y con un riesgo muy grande.
A corto plazo, unos meses o un año, el Popular e Iberia son mis apuestas. ¿Y porqué? Creo que el precio es inferior a su valor, y hay ciertos rumores de fusiones y adquisiciones que pueden hacer subir aún más su valor. El Popular es un ejemplo de buena gestión, aunque tiene ciertos problemas "inmobiliarios" y poca diversificación fuera de España.
Respecto a Iberia, su fusión con British Airwais producirá unas sinergias que creo que no se han reflejado adecuadamente en su precio, y su estrategia de centrarse en vuelos interoceánicos, donde el margen es superior y la competencia tiene menos fuerza, creo que es la adecuada para aumentar la rentabilidad.
Si lo que te interesa es el dividendo y no correr riesgo con el precio, mi opción es el BSCH. Una inversión a años vista, al menos hasta que suban los tipos de interés.
¿Más opciones? Especular con el petróleo, que indudablemente va a subir. Pero mucho cuidado, mide el riesgo que asumes, que te puede salir el tiro por la culata.
Para los que quieran divertirse, están los CFDs. Puro juego, como una ruleta rusa donde casi todo el mundo acaba perdiendo. Eso sí, te lo pasas pipa.
¿Y Mapfre que os parece? También creo que es buena opción a un año vista.
¿Alguien da otras ideas?
lunes, 4 de enero de 2010
LOS MALDITOS 12.000
Llevamos días rondando los 12.000 del Ibex. Que si sube que si baja, que si vuelve a subir.
Nos da miedo superar este nivel, cuando lo superamos todo el mundo a vender y volvemos a bajar. Y todos estos movimientos se producen sin causa, salvo el factor psicológico.
Aquí vemos la importancia del factor psicológico, incluso por encima de análisis técnico y fundamental, al menos a corto plazo.
Cuando un día sube la bolsa, podría dar 100 razones para justificar esa subida, pero si ese mismo día hubiera bajado, también podría dar 100 razones para justificar la bajada, y eso con la misma información.
Mi conclusión es que la inversión a muy corto plazo, intradía incluso, no deja de ser una lotería. No creo que nadie pueda predecir la psicología del mercado, la única forma de ganar seguro a corto es con información privilegiada, que la hay ¿o no?
Nos da miedo superar este nivel, cuando lo superamos todo el mundo a vender y volvemos a bajar. Y todos estos movimientos se producen sin causa, salvo el factor psicológico.
Aquí vemos la importancia del factor psicológico, incluso por encima de análisis técnico y fundamental, al menos a corto plazo.
Cuando un día sube la bolsa, podría dar 100 razones para justificar esa subida, pero si ese mismo día hubiera bajado, también podría dar 100 razones para justificar la bajada, y eso con la misma información.
Mi conclusión es que la inversión a muy corto plazo, intradía incluso, no deja de ser una lotería. No creo que nadie pueda predecir la psicología del mercado, la única forma de ganar seguro a corto es con información privilegiada, que la hay ¿o no?
domingo, 3 de enero de 2010
FONDOS DE INVERSION: No gracias
Los fondos son una forma de inversión muy popular, aunque cada vez menos.
Usted tiene un porcentaje de un fondo, que está compuesto por distintas inversiones que han hecho unos "expertos". Los puede elegir con más o menos riesgo, que básicamente depende del porcentaje de renta fija y renta variable, es decir, puede invertir una parte en acciones y otra en obligaciones, bonos, etc. Obviamente el riesgo también dependerá de qué tipo de acciones u obligaciones contiene.
Cuanta más exposión a la renta variable, más riego, pero también mayor rentabilidad. Este binomio siempre se cumple: rentabilidad-riesgo. Esto quiere decir que cuanto más arriesgue, más puede ganar, pero también puede perder más.
Ahora yo me pregunto. Imagínese que quiere invertir un dinero en un fondo de renta variable al 100% de empresas pertenemientes al Ibex. Los comerciales de su entidad financiera le ofreceran distintos fondos, asegurándole que sus "expertos" saben mucho, y va a ser el mejor fondo posible. Como se ha demostrado, si usted coje a un mono y le hace elegir las acciones en las que invertir, es muy probable que supere a los expertos.
La diferencia es que el mono no cobra por ello, y los gestores de fondo van a descontar unas comisiones, lo que mermará la rentabilidad del fondo.
Usted sólo debe pensar en su exposición al riesgo. ¿Quiere arriesgar poco? Compre un 10% de acciones de Telefónica y un 90% de bonos del tesoro, por ejemplo. ¿Quiere arriesgar mucho? Compre un 100% de Zeltia o Afirma, o compre petróleo. Usted no sabe menos que los "expertos". Ojo, observe el mercado durante mucho tiempo, vea gráficas y se hará una idea del riesgo que corre.
Hay infinitas combinaciones, ya que podemos invertir en renta fija o variable de todo el mundo, petróleo, maiz, opciones y futuros, cfd's, oro.....
Usted tiene un porcentaje de un fondo, que está compuesto por distintas inversiones que han hecho unos "expertos". Los puede elegir con más o menos riesgo, que básicamente depende del porcentaje de renta fija y renta variable, es decir, puede invertir una parte en acciones y otra en obligaciones, bonos, etc. Obviamente el riesgo también dependerá de qué tipo de acciones u obligaciones contiene.
Cuanta más exposión a la renta variable, más riego, pero también mayor rentabilidad. Este binomio siempre se cumple: rentabilidad-riesgo. Esto quiere decir que cuanto más arriesgue, más puede ganar, pero también puede perder más.
Ahora yo me pregunto. Imagínese que quiere invertir un dinero en un fondo de renta variable al 100% de empresas pertenemientes al Ibex. Los comerciales de su entidad financiera le ofreceran distintos fondos, asegurándole que sus "expertos" saben mucho, y va a ser el mejor fondo posible. Como se ha demostrado, si usted coje a un mono y le hace elegir las acciones en las que invertir, es muy probable que supere a los expertos.
La diferencia es que el mono no cobra por ello, y los gestores de fondo van a descontar unas comisiones, lo que mermará la rentabilidad del fondo.
Usted sólo debe pensar en su exposición al riesgo. ¿Quiere arriesgar poco? Compre un 10% de acciones de Telefónica y un 90% de bonos del tesoro, por ejemplo. ¿Quiere arriesgar mucho? Compre un 100% de Zeltia o Afirma, o compre petróleo. Usted no sabe menos que los "expertos". Ojo, observe el mercado durante mucho tiempo, vea gráficas y se hará una idea del riesgo que corre.
Hay infinitas combinaciones, ya que podemos invertir en renta fija o variable de todo el mundo, petróleo, maiz, opciones y futuros, cfd's, oro.....
sábado, 2 de enero de 2010
EL EURIBOR: SE ACABA EL CHOLLO
Durante el último año y medio, hemos tenido un nivel de intereses por los suelos. La recesión económica y los problemas del sector financiero han hecho que hayamos vivido en un mundo de ilusión, donde el dinero costaba muy poco.
Es evidente que la recesión está tocando a su fin, al menos fuera de España, y esto hará que poco a poco el Euribor y cualquier tipo de interés, empieze a escalar.
El problema lo tenemos dentro de España, pues nos vamos a encontrar en plena recesión con los intereses subiendo. Esto hará que aumente todavía más el riesgo de mora, y con ello el sector financiero volverá a tener problemas, por no hablar de las familias y Pymes.
¿Cual será la solución a este problema?. La esperanza es que los que no hayan caído por ahora, no lo hagan de aquí en adelante, aunque suba el tipo de interés.
¿Cuanta gente está al borde del impago? No lo sabemos, pero este año y el siguiente nos enteraremos.....
Es evidente que la recesión está tocando a su fin, al menos fuera de España, y esto hará que poco a poco el Euribor y cualquier tipo de interés, empieze a escalar.
El problema lo tenemos dentro de España, pues nos vamos a encontrar en plena recesión con los intereses subiendo. Esto hará que aumente todavía más el riesgo de mora, y con ello el sector financiero volverá a tener problemas, por no hablar de las familias y Pymes.
¿Cual será la solución a este problema?. La esperanza es que los que no hayan caído por ahora, no lo hagan de aquí en adelante, aunque suba el tipo de interés.
¿Cuanta gente está al borde del impago? No lo sabemos, pero este año y el siguiente nos enteraremos.....
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